美图到底靠什么赚钱

美图到底靠什么赚钱美图到底靠什么赚钱

文|张俊雯

从手机、短视频社交、医美、再到加密货币,美图的商业化路径有点迷。

2021年3月25日,美图公司披露了2020财年年报。报告显示,公司持续性经营业务实现总收入11.94亿元,毛利达7.94亿元,同比分别增长22.1%和13.5%。

更值得关注的是,经调整公司净利润达6090万元,这是美图自上市以来,首度扭亏为盈,实现全年盈利,公司将此归功于「聚焦战略」推动收入及毛利双增长。

何为「聚焦战略」?从其收入来源可知,2020年「高级订阅服务及应用内购买」收入增长迅猛,同比上升140.1%,虽然「在线广告」一直是其最大收入来源,但美图开始将其营收重心聚焦在高价值用户身上,并且也获得了不错的业绩效果,但这种增长势头真的能够一直持续下去吗?

美图的“跟风战略”

不知你是否还记得,早在2013年美图就发布了主打美颜和夜间自拍功能的美图手机,一时间捕获了一众年轻女孩的心,并以每年发布两款新机的速度在手机市场占领了一席之地,期间还与Hello Kitty、美少女战士、哆啦A梦等知名IP发布联名机型,正可谓赚足了眼球。

但据招股书数据显示,美图手机的销量在2014年大涨894.36%后开始呈现疲软态势,直至停滞,这对本就亏损的美图公司来说,无疑是雪上加霜,美图公司2015年、2014年和2013年的净亏损分别为22亿元、18亿元和2580万元。同时,市面上其他智能手机在相机功能上不断推陈出新,让本就壁垒不高的美颜功能显得尤为单薄,以至于在2019年美图不得不“忍痛”将手机业务授权给小米,之后又于今年收回,并宣布正式退出手机市场。

这一布局手机业务的失误让美图公司元气大伤,只得另谋出路,2019年下半年,美图趁着「短视频社交」的机遇,尝试打造一个“从发现美到创造美”的社区,将“美和社交”作为未来几年的主要发展战略。

美图将平台社交内容定位为偏生活调性的美妆、穿搭、美食、晒物内容分享社区。

但转型后的美图缺乏创意,走的都是别人的老路,竞争优势和想象空间极为有限。从2020年年报便可看出,57%的营收依然来自「在线广告」,而「互联网增值服务」带来的价值只有3.8%且同比呈下降趋势,足见其转型不够成功。

数据来自美图公司2020财年年报

但令人欣慰的是,「高级订阅服务」从2019年的8598.7万元增加至2.065亿元。据悉,美图的海外业务「BeautyPlus」及「AirBrush」率先推出该商业化模式,初见成效后,美图于2020年底也将该模式引入到了国内的「美图秀秀」和「美颜相机」中,服务开通当月「高级订阅服务」付费用户就超170万,并在随后几个月呈现指数增长。这里的“高级”体现在用户可以解锁全部高级美颜、照片编辑功能和特效。

数据来自美图公司2020财年年报

但这一增长势头能否持续,增量空间是否充足,还有待商榷。从其运营数据便知,相较于2019年,从「中国大陆」到「海外」,不论是「美图秀秀」、「美颜相机」还是「BeautyPlus」,2020年「月活跃用户数」都有不同程度的萎缩,所以“高级付费用户”在“月活数”下降的背景下,是会节节攀升,还是后继乏力,这将取决于美图公司对社群运营的持续创新能力。

数据来自美图公司2020财年年报

此外,「其他」业务营收也从去年的9439.5万增长至2.616亿元,同比大幅增加177.1%。其中的「IMS业务」——全网KOL、KOC内容营销解决方案,贡献了占比达71.1%的收入,但「IMS业务」还处于初期阶段,投入成本较高。截至2020年年底,毛利率较2019年同期的71.5%降至66.5%。

不可否认的是,美图公司的营收结构正逐步向更多元的方向发展——在「在线广告」增速放缓之时,「高级订阅服务」开始“接力”形成第二增长曲线,同时「变美SaaS」也让第三增长曲线开始浮现,有望带动下一轮利润增长。

变美SaaS or 炒币

美图再次蹭上了医美的热度,于2019年孵化「美图宜肤」,专注于专业级AI肤质测试及变美SaaS,第一代产品在全球护肤品牌及美容院中广受好评,目前正处于第二代产品的研究和开发阶段,旨在提供更稳定和更精确的分析,并涵盖医美机构的需求,该业务已于2020年跃升为「其他」业务营收的第二大收入来源。

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